严监管是资本市场行稳致远的生命线，保护投资者合法权益则是监管工作的落脚点。在近日召开的国新办新闻发布会上，证监会副负责人李超表示，“十五五”时期要进一步加强监管和投资者保护，坚决打击各类合规违规行为，加快健全资本市场法律制度体系，完善投资者保护机制，让投资者切实感受到市场的公平正义。根据证监会安排，“十五五”时期将进一步健全资本市场法律制度体系，为资本市场高质量发展筑牢根基。从个案查处转向生态治理，监管部门综合运用行政处罚、民事赔偿、刑事追责、诚信惩戒以及退市监管等手段，着力构建“不敢造假、不能造假、不想造假”的市场生态。对于投资者保护制度的进一步完善路径，中泰证券建议，推进特别代表人诉讼常态化运行，运用大数据、人工智能等技术手段，构建投资者损失智能测算系统，探索建立证券期货纠纷调解裁决一体化机制，健全投资者分类保护制度，在特别代表人诉讼中进一步降低投资者维权成本，建立中小投资者保护基金应急赔付机制，加强投资者教育与权益宣传。“从近年来监管执法的惩处情况来看，在从严追责的同时，监管部门愈发注重提升监管效率与治理实效。面向“十五五”资本市场改革发展大局，严监管与投资者保护工作将持续向纵深推进。伴随市场公平性与可投性稳步提升，资本市场将更好服务实体经济高质量发展。万联证券研究所负责人徐飞认为，资本市场作为我国金融市场的重要组成部分，在拥抱人工智能技术的同时，更需要防范“人工智能+资本市场”衍生的潜在风险与监管挑战，应从多维度规范人工智能在资本市场的应用，完善相关行业治理，切实保护投资者利益。李超指出，下一步将着力提升资本市场监管与治理水平，不断完善准入、持续监管、退市、交易、机构等全链条监管体系，稳妥促进人工智能在资本市场规范应用，推进监管数智化转型，强化新型业务监管与风险防控，进一步健全资本市场法律制度体系。修订后的证券公司监管条例有望于近期出台，证监会还将抓紧推动证券投资基金法、上市公司监管条例等重要法律法规的制修订工作，持续完善契合我国国情市情的投资者保护体系，着力营造公开公平公正的市场环境。记者了解到，监管机构已运用大数据、人工智能等技术搭建覆盖全市场的监测网络，依托智能分析识别交易异常模式，精准锁定合规线索，大幅提升案件发现与查办效率，从根本上增强监管前瞻性与穿透力。监管效能的提升，既要靠重拳出击的力度，更要靠制度闭环的密度。证监会数据显示，今年前8个月查办证券期货合规案件644件，罚没款近100亿元，通过各类途径为投资者挽回损失50多亿元。可以预期，依托法治完善、科技赋能、机制创新的多重合力，资本市场治理生态持续优化，中小投资者维权渠道更为通畅。自新“国九条”出台以来，证监会已制定修改60多部规范性文件，覆盖上市公司重组、信息披露、退市等领域。近年来，证监会坚持监管执法“长牙带刺”，持续完善全链条监管体系，聚焦投资者关切与资本市场深改重点领域，坚持打大、打恶、打重点，严厉惩治欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等投资者深恶痛绝的合规违规行为。在促进中长期资金入市等一系列规则引导下，今年以来，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超6000亿元，持有A股流通市值较2025年底继续增长12.5%。”华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧表示，以财务造假为例，证监会在追究造假主体责任、坚持“首恶必究”的基础上，进一步强化了“帮凶必打”，针对中介机构履职存在故意或重大疏漏、协助造假等问题，以及上市公司上下游企业虚构业务，资金循环等协助造假行为加大打击力度，持续增强监管执法震慑力。立体追责体系的威力虽已显现，但面对日趋复杂多变的市场合规行为，挑战依然严峻，单一监管手段已难以应对新型合规形态。